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«Traducción: Cristina Sánchez Asensi Florian Tebar Los siete fraudes inocentes capitales de la política económica Warren Mosler Traducción: ...»

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Los siete fraudes inocentes capitales

de la política económica

Warren Mosler

Traducción:

Cristina Sánchez Asensi

Florian Tebar

Los siete fraudes inocentes capitales

de la política económica

Warren Mosler

Traducción:

Cristina Sánchez Asensi

Florian Tebar

Título original: The 7 Deadly Innocent Frauds of Economic Policy

© Del texto: Warren Mosler, 2010

© De la traducción: Cristina Sánchez Asensi, 2014

Florian Tebar, 2014 © De la presente edición: El petit Editor, 2014 Primera edición: diciembre de 2014 Edita: El petit Editor www.elpetiteditor.com Diseño y maquetación: David Vidal Revisión técnica de la traducción: Jorge Amar Portada: Silvia Viana Chaves Impresión: Estugraf Depósito legal: V-2924-2014 ISBN: 978-84-942715-9-5 No se permite la reproducción total o parcial de este libro, ni la compilación en un sistema informático, ni la transmisión de cualquier forma o medio, ni el préstamo, alquiler u otra forma de cesión del uso del ejemplar sin la autorización previa y por escrito de los titulares del copyright.

[6] Prefacio a la edición en inglés Warren Mosler es una rara avis: un economista autodidacta que no es un excéntrico, un inversor de éxito que no es un fanfarrón, un hombre de negocios con talento para la enseñanza, un banquero con un compromiso real con el bien público.

Hemos sido coautores de declaraciones y de algún artículo ocasional y puedo dar fe de que sus contribuciones a esos esfuerzos superaron las mías.

Muchos economistas valoran la complejidad por sí misma. Un vistazo a cualquier revista moderna de Economía lo confirma: un argumento verdaderamente incomprensible puede conferir un gran prestigio. El problema, sin embargo, es que cuando un razonamiento parece incomprensible, es muy probable que la persona que lo hace tampoco lo entienda… (Yo asistí una vez a una reunión de banqueros centrales europeos y economistas internacionales expertos en moneda en Helsinki, Finlandia. Después de una ponencia, le pregunté a un distinguido economista sueco cuánta gente creía él que había seguido los cálculos. Me contestó: “cero“.) El don que posee Warren es su lucidez transparente: piensa las cosas de la forma más sencilla posible. Y pone un gran esfuerzo en ello: la verdadera simplicidad es difícil. Está a favor de la metáfora común y del ejemplo familiar.

Puedes explicar su razonamiento a la mayoría de los niños (por lo menos a los míos), a cualquier estudiante universitario y a cualquier operador financiero. Sólo los economistas, con su poderosa lealtad a las ideas fijas, tienen problemas. Los políticos, por supuesto, a menudo lo entienden, pero rara vez se sienten libres para expresar sus opiniones.

Warren Mosler da ahora un gran paso con un pequeño libro, que define su razonamiento en siete temas clave. Estos se refieren a los déficits públicos y la deuda, a la relación entre el déficit público y el ahorro [9] privado y entre el ahorro y la inversión, a la Seguridad Social y al déficit comercial. Warren los llama “siete fraudes inocentes capitales” tomando un término acuñado por mi padre como título de su último libro. Al viejo Galbraith le habría gustado.

El nexo común que enlaza estos temas es la simplicidad misma. Y es que el dinero moderno es una hoja de cálculo y funciona con ordenadores. Cuando el gobierno gasta o presta, lo hace mediante la adición de cantidades a las cuentas bancarias privadas. Cuando grava, resta cantidades de esas mismas cuentas. Cuando se pide prestado, cambia fondos de un depósito a la vista (llamada una cuenta de reserva) a una cuenta de ahorro (llamada cuenta de valores). Y a efectos prácticos, eso es todo lo que hace. El dinero que gasta el gobierno no viene de ninguna parte y no cuesta nada producirlo. El gobierno, por tanto, nunca puede quedarse sin dinero.

El dinero se crea mediante gasto público (o bien mediante préstamos bancarios, que crean depósitos). Los impuestos sirven para que queramos dinero -lo necesitamos para pagar los impuestos- y para ayudar a regular el gasto total. Es decir, para que no tengamos más dinero que el valor de las mercancías y servicios a nuestra disposición a precios actuales, algo que podría incrementar los precios y provocar inflación. Pero no hace falta recaudar impuestos antes de gastar (y difícilmente podrían ser de otra manera, puesto que antes de que el gobierno gaste no hay dinero para pagar los impuestos).

Un gobierno siempre podrá pagar sus deudas: todas las deudas adquiridas en su propia moneda. Pagarlas consiste simplemente en añadir interés a las cuentas bancarias de los tenedores de bonos. Solo el gobierno puede decidir quebrar -un acto de suicidio financiero - o (en el caso de que el gobierno haya tomado préstamos en una moneda que no controla) ser forzado por defecto por sus prestamistas. Sin embargo, un banco de EE.UU siempre podrá cobrar un cheque emitido por el gobierno de EE.UU, pase lo que pase.

Tampoco la deuda pública es una carga para el futuro. ¿Cómo podría serlo? Todo lo producido en el futuro se va a consumir en el futuro.

Cuánto se produzca dependerá de cómo de productiva sea la economía [ 10 ] en ese momento. Esto no tiene nada que ver con la deuda pública de hoy: una mayor deuda pública en la actualidad no reduce la producción futura - y si se motiva el uso racional de los recursos de hoy, puede aumentar la productividad de la economía en el futuro.





Los déficits públicos aumentan el ahorro financiero privado -contablemente, dólar por dólar. Las importaciones son un beneficio, las exportaciones son un coste. No pedimos prestado a China para financiar nuestro consumo: el préstamo que financia la importación de China es realizado por los consumidores de EE.UU a través de un banco de EE.UU. La privatización de la Seguridad Social solamente reorganizaría la propiedad de las acciones y bonos dentro de la economía: transfiriendo los activos de riesgo a las personas mayores y los más seguros a los ricos, sin tener otros efectos económicos. La Reserva Federal fija los tipos de interés como quiere.

Todos estos son algunos de los sencillos principios establecidos en este pequeño libro. También se incluye, una atractiva descripción de la educación de un banquero y un programa de acción para salvar a la economía estadounidense de la crisis que supone el elevado nivel de desempleo. Warren propone logarlo suspendiendo las contribuciones a la seguridad social– lo que proporcionaría a cada trabajador americano un aumento salarial aproximado de un 8 por ciento después de impuestos; concedería una subvención calculada per cápita a los gobiernos regionales y locales para subsanar sus crisis fiscales; y promovería un programa público de empleo que ofrezca un puesto de trabajo con un salario modesto a todo el que quiera trabajar. Esto eliminaría los peligros no deseados del desempleo y permitiría, sobre todo a nuestros jóvenes, el acceso a un trabajo útil.

Los héroes de Warren de entre los economistas son, además de mi padre, Wynne Godley y Abba Lerner. Godley - un hombre maravilloso que acaba de morir – ha configurado gran parte de este trabajo con sus coherentes modelos macroeconómicos de flujos de stocks, que han demostrado ser una de las mejores herramientas de predicción en ese campo. Lerner defendió las ‘finanzas funcionales‘, es decir que las políticas económicas públicas deben ser juzgadas por sus resultados en el [ 11 ] mundo real (el empleo, la productividad y la estabilidad de los precios) y no por lo que le suceda al presupuesto ni por la mayor o menor deuda gubernamental. A Warren también le gusta invocar la ley de Lerner

-el principio de que, en Economía, uno nunca debe comprometer sus principios, sin importar los problemas que otros tengan para comprenderlos. Quisiera ser tan bueno aplicando ese principio como lo es él.

En definitiva, este libro constituye una interesante y muy instructiva lectura. Muy recomendable.

–  –  –

Las falsificaciones históricas son un instrumento indispensable para mantener el poder y asegurar la explotación de los oprimidos.

Cuando una parte importante de la población piensa que el orden social es resultado de una evolución natural, aún cuando dicho orden social sea a todas luces injusto, el resultado será la resignación y la sumisión a los dictados de los poderes establecidos. Es posible que las falsificaciones históricas sean el mejor aliado de las clases dominantes.

Pero las falsificaciones históricas adoptan muchas formas. Una de ellas se encuentra en la evolución de la teoría económica. Y aquí es donde se inserta el tema central de la obra de Warren Mosler.

Los Siete fraudes inocentes capitales de la política económica que analiza Mosler con gran rigor y no sin sentido del humor constituyen falsificaciones de dimensiones históricas que juegan un papel fundamental a favor de las clases dominantes. Estos fraudes inocentes están basados en sendos errores de teoría macroeconómica. Cubren un territorio muy amplio que va desde una visión equivocada sobre la naturaleza, estructura y dinámica de las finanzas públicas, hasta las distorsiones provocadas por la desatinada visión que se tiene sobre el funcionamiento del sistema bancario y la política monetaria. De la aguda mirada de Mosler no escapa la percepción dominante sobre las causas y la lucha contra la inflación, ni las distorsiones existentes sobre los distintos componentes de la balanza de pagos. Su examen cubre todos los campos de la teoría y la política macroeconómica y contribuye a desmitificar siete de los mitos más destructores que marcan la política fiscal, monetaria, crediticia y cambiaria en la economía contemporánea.

La terminología es muy importante. ¿Por qué se denominan fraudes inocentes? Mosler nos dice que la respuesta se encuentra en el libro de John Kenneth Galbraith La economía del fraude inocente, publicado [ 13 ] en 2004. En esa obra, Galbraith aclara que la presunción de inocencia proviene del hecho de que los académicos, tecnócratas y políticos que sostienen estas ideas no conocen su error y, por el contrario, están convencidos de tener la razón y de contar con un análisis certero. Para Galbraith, los que así piensan ni siquiera aceptarían su error porque eso los llevaría ipso facto a incriminarse, cosa que nadie en su sano juicio haría. Por eso califica a estos fraudes de inocentes.

Los fraudes inocentes en macroeconomía permiten construir una imagen distorsionada de la economía de un país, de sus relaciones sistémicas fundamentales y, sobre todo, hacen posible manipular la opinión y las creencias de la población sobre la conducción de los asuntos públicos.

Especialmente importante es la manipulación que permiten los fraudes inocentes en el ámbito del análisis de los orígenes de las crisis y las recetas políticas para enfrentarlas. El terreno de la política macroeconómica es particularmente fértil para que surjan estas falsificaciones y las recetas basadas en fraudes inocentes. Quizás la razón reside en el hecho de que la teoría macroeconómica se encuentra en un estado “de flujo”, como dijeran en 1989 Blanchard y Fisher en la introducción a sus Lecciones de macroeconomía. Para estos autores la teoría macroeconómica es un espacio activo y dinámico en el que los conceptos fundamentales siguen siendo sometidos a un examen riguroso, como en toda ciencia que se respeta a sí misma. Esa publicación tiene ya más de veinte años, pero la mayor parte de los académicos que se dedican a la macroeconomía piensan lo mismo al día de hoy. Me temo que yo tengo otra interpretación.

El campo de la teoría macroeconómica ha sido, desde que John Maynard Keynes publicara su Teoría general, el terreno de una batalla en la que las principales armas han sido, precisamente, el fraude inocente y la falsificación teórica. Más que encontrarse en “estado de flujo”, la teoría macroeconómica es un espacio en el que las clases dominantes y sus corifeos en la academia han desplegado su talento para distorsionar, manipular y engañar al público en general sobre la estructura y dinámica de las economías capitalistas.

[ 14 ] Y es que los atisbos e intuiciones fundamentales de Keynes llevan a una conclusión central: las economías capitalistas son esencialmente inestables. Ésta es la conclusión que el establishment académico no le podía perdonar. Más allá de la irritación que pudo provocar la crítica de Keynes a la ley de Say, la importancia otorgada a la incertidumbre, su teoría de la demanda efectiva o su visión sobre la no neutralidad del dinero y la creación monetaria (tema que abordó en su Tratado sobre la moneda), la conclusión sobre la inestabilidad intrínseca de las economías capitalistas fue el detonador de la ofensiva en contra del pensamiento keynesiano.

El significado profundo de esta característica inherente al capitalismo tiene tres componentes. El primero es que la inestabilidad implica el desperdicio de recursos y, en especial, el desempleo, la gran preocupación de Keynes. El segundo es la propensión a las crisis periódicas, tanto en el ámbito de los mercados financieros, como en la economía real (no financiera). Y el tercero, finalmente, es el más importante: la inestabilidad requiere de la intervención de agentes extra-económicos para evitar el colapso no sólo de ‘la economía’, sino de toda la sociedad.

En un contexto de inestabilidad intrínseca del aparato económico, la intervención sólo puede provenir de agentes extra-económicos. Y eso vulnera el principio de la autonomía del ‘lo económico’ frente a la esfera de la política. De pronto, el análisis de Keynes implica el rechazo a la idea de que el mecanismo de lo económico puede analizarse sin referencias a la política y la ética.



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